Dagangan opsyen Gamma

Dalam amalan, opsyen di seluruh harga mogok yang berbeza mempunyai volatil tersirat yang berlainan dan oleh itu pengedaran gamma yang berbeza. Di atas adalah contoh yang dilihat oleh Gamma dan Delta dalam amalan. Ini adalah rantaian opsyen pilihan saham MSFT yang menunjukkan tamat tempoh 10 hari keluar. Saya tidak pasti mengapa mereka berbeza di sini Namun begitu, 0.

Walau bagaimanapun, apabila pilihan mendekati 'tarikh matang', nilai masa 'akan bergerak ke arah sifar dan kemudian menjadi lebih responsif terhadap perubahan dalam harga asas. Grafik-graf ini memberikan cara yang baik untuk melihat bagaimana Gamma dilaksanakan oleh peredaran masa. Ini adalah supaya anda dapat melihat bagaimana nilai Gamma menjadi yang tertinggi apabila ia adalah kedua-dua ATM dan dekat dengan tamat tempoh. Apabila ini berlaku, kedudukan opsyen akan mengalami turun naik tertinggi dalam nilai kedudukan Delta. Apakah Gamma Panjang? Nilai Gamma adalah sama untuk panggilan untuk meletakkan.

Kedudukan gamma pendek akan menjadi lebih singkat kerana harga aset asas meningkat. Sebagai perhimpunan pasaran, anda secara efektif menjual lebih banyak aset asas apabila delta menjadi lebih negatif. Gamma di Rangkaian Pilihan Grafik yang ditunjukkan di sini, memaparkan gamma dengan volatiliti berterusan dan harga mogok.

Apabila kedudukan pilihan bergerak ke arah tahap ATM, perubahan dalam posisi delta, dan dengan itu kedudukan kedudukan relatif terhadap stok, berubah dengan jumlah yang lebih besar. Pilihan yang sama ada dalam ITM atau pengalaman OTM yang mendalam yang kurang kebolehubahan kerana perubahan harga saham dan oleh itu akan menunjukkan nilai Gamma yang rendah. Masa dan Volatilitas Menambah lebih banyak masa untuk kontrak opsyen meningkatkan kemungkinan opsyen itu tamat dalam wang.

Jadi, walaupun harga saham hanya bergerak 1. Black Scholes Gamma Jika anda berminat mengetahui bagaimana untuk mengira gamma pilihan dalam kecemerlangan, anda boleh memuat turun hamparan harga pilihan saya untuk contoh kerja. Jika tidak, berikut adalah beberapa contoh kod:

perdagangan pilihan gamma

Kadar faedah dan dividen juga merupakan faktor yang mempengaruhi nilai Gamma, bagaimanapun, besarnya input ini adalah minimum jika dibandingkan dengan pembolehubah yang disebutkan sebelumnya. Perhatian terhadap sensitiviti Gamma kebanyakannya tertumpu pada kedudukannya berbanding dengan harga yang mendasari. Melihat graf di atas, anda dapat melihat bahawa Gamma mencapai 'puncaknya apabila pilihannya adalah di-the-money dan tapers off both side.

Dalam erti kata lain, Gamma menunjukkan betapa mudahnya pilihan adalah relatif terhadap pergerakan dalam aset asas. Oleh itu, menonton gamma anda akan memberi anda tahu berapa besar risiko kedudukan delta anda berubah. Bilakah Opsyen Gamma Tertinggi? Gamma tidak linear. Seperti Delta, Gamma mempunyai kelengkungan dan dilaksanakan oleh input yang mengira Gamma, kuasa paling ketara yang mempengaruhinya adalah faktor-faktor seperti perbezaan antara harga mogok dan harga yang mendasari, masa untuk tamat pilihan dan ketidakstabilan tersirat digunakan dalam model.


Apabila kenaikan harga asas, anda menjadi lebih lama, yang memperkuatkan kedudukan anda yang baru. Sekiranya "gamma panjang" bermakna anda mahu pergerakan di aset asas, maka menjadi "gamma pendek" bermakna anda tidak mahu harga aset asas bergerak.


Ini adalah perbezaan penting untuk membuat antara pilihan panjang atau pendek - kedua-dua panggilan dan meletakkan. Iaitu, apabila anda lama pilihan gamma lama anda mahu pasaran bergerak.

Gamma dikira melalui model pilihan seperti Black and Scholes atau Binomial. Nilai adalah sama untuk kedua-dua panggilan dan meletakkan pilihan. Gamma pilihan adalah penting untuk diketahui kerana delta opsyen tidak tetap; peningkatan delta dan penurunan sebagai langkah mendasar. Kerana delta pada dasarnya adalah nilai kedudukan kita di dasar, maka gamma itu memberitahu peniaga berapa cepat posisi mereka akan meningkat atau menurun dalam nilai vs pergerakan dalam aset pendasar.

Pengimbas Definisi Gamma Opsyen Gamma pilihan mengukur kadar perubahan delta pilihan. 'Nombornya dilambangkan relatif kepada langkah satu titik dalam aset yang mendasari. Sebagai contoh, jika gamma untuk opsyen menunjukkan 0.

Kerana volatilitas yang lebih tinggi juga meningkatkan kemungkinan pilihan dalam kesungguhan, kedua-dua ketidakstabilan dan masa mempunyai kesan yang sama pada nilai Gamma opsyen. Semasa menambah masa untuk pilihan meningkatkan nilai VAUE, ia secara amnya mengurangkan Gamma pilihan. Dengan lebih banyak masa untuk tamat tempoh opsyen menjadi kurang sensitif terhadap pergerakan dalam aset asas.

perdagangan pilihan gamma

Jika anda sudah lama memanggil atau meletakkan, gamma akan menjadi nombor positif. Sekiranya anda memanggil atau membuat panggilan yang singkat, gamma akan menjadi nombor negatif. Apabila anda adalah "gamma lama", kedudukan anda akan menjadi "lebih lama" kerana harga aset asas meningkat dan "lebih pendek" apabila harga yang mendasari berkurang. Sebaliknya, jika anda menjual pilihan, dan oleh itu "gamma pendek", kedudukan anda akan menjadi lebih pendek apabila kenaikan harga mendasar dan semakin lama semakin menurun.



Gamma yang lebih tinggi bermakna stok adalah lebih tidak menentu yang sebenarnya boleh menjadi perkara yang baik. Begitu juga, penurunan 10 peratus akan mengakibatkan kemerosotan yang sama dalam delta kepada 0. Gamma dikira melalui model pilihan seperti Black and Scholes atau Binomial. Fenomena ini timbul kerana apabila turun naik adalah rendah, nilai masa pilihan tersebut rendah tetapi naik secara dramatik ketika harga saham dasar mendekati harga mogok. Sekiranya anda memanggil atau membuat panggilan ringkas, perdagangan pilihan gamma gamma akan menjadi nombor negatif. Tempoh masa dan kesannya pada perdagangan pilihan gamma Apabila masa untuk tamat tempoh semakin hampir, gamma pilihan di-the-money meningkat sementara gamma pilihan dalam-wang dan keluar-of-the-money berkurangan. Gamma di Rangkaian Pilihan Grafik yang ditunjukkan di sini, memaparkan gamma dengan volatiliti berterusan dan harga mogok. Jadi untuk kekal neutral, perdagangan pilihan gamma, kita perlu menyesuaikan lindung nilai delta kita.